受到?jīng)Q策部門陸續(xù)出臺穩(wěn)增長舉措及效應(yīng)顯現(xiàn)影響,近期中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)亦呈現(xiàn)較為強勁的上升局面。匯豐發(fā)布8月中國制造業(yè)PMI終值為50.1%,環(huán)比大升2.4個百分點,為4個月以來最高水平,實際上已經(jīng)屬于V型反轉(zhuǎn)。國家統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)也顯示,8月份中國制造業(yè)PMI為51.0%,環(huán)比回升0.7個百分點,創(chuàng)下16個月來的新高,升勢同樣強勁。與此同時,全球發(fā)達國家制造業(yè)PMI指數(shù)亦明顯回升。其中歐元區(qū)8月制造業(yè)PMI升至兩年高點。歐元區(qū)中,德國、意大利、荷蘭、愛爾蘭、奧地利等多個歐元區(qū)國家的制造業(yè)活動都出現(xiàn)升溫態(tài)勢,尤其是德國8月份制造業(yè)PMI升至51.8,創(chuàng)下兩年多來高點。
制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)顯著好轉(zhuǎn),顯示中國經(jīng)濟企穩(wěn)回升基礎(chǔ)更為堅實,下半年經(jīng)濟增速有望提高,全年GDP增長可以實現(xiàn)或略高于7.5%的預(yù)定目標(biāo)。
全球PMI指數(shù)普遍揚升,勢必加熱中國鋼材市場。
制造業(yè)歷來為鋼材消費的最重要領(lǐng)域,估計占據(jù)全部鋼材需求量的3成以上。隨著制造業(yè)PMI較為強勁揚升,將會顯著增加該領(lǐng)域中的鋼材需求,包括交通運輸(汽車、機車、船舶)制造業(yè)、建筑機械制造業(yè)、環(huán)保裝備制造業(yè)等用鋼需求。而隨著制造業(yè)生產(chǎn)的啟動,又會引發(fā)生產(chǎn)企業(yè)和流通企業(yè)的補庫需求。由于一段時期以來過度去庫存化,全社會庫存普遍偏低。據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù),今年7月末,全國主要市場鋼材社會庫存同比下降7.6%,中鋼鐵協(xié)會員鋼鐵企業(yè)鋼材庫存同比下降12.9%。一旦這種補庫需求集中涌現(xiàn),短時期內(nèi)可能逆轉(zhuǎn)鋼材市場供求關(guān)系。從蘭格中國鋼鐵流通業(yè)PMI分項指數(shù)來看,8月企業(yè)采購意愿指數(shù)51.4%,環(huán)比上升1.3個百分點;庫存指數(shù)47.3%,環(huán)比上升2.2個百分點。在企業(yè)采購需求增加的同時,銷售量反而減少,庫存明顯增加,均顯示了流通企業(yè)積極補庫動向。預(yù)計隨著時間推移,鋼材價格進一步上漲,信心指數(shù)繼續(xù)提高,這種補庫行為將向生產(chǎn)企業(yè)擴散,對此影響不可小覷。
全球其他國家,尤其是西方發(fā)達國家制造業(yè)PMI指數(shù)普遍揚升,經(jīng)濟重返增長軌道,勢必增加中國鋼材出口需求。今年前7個月累計,全國鋼材出口量達到3583萬噸,同比增長13.7%。由于外部需求增長的拉動,預(yù)計年內(nèi)幾個月鋼材出口量居高不下,保持500萬噸左右的規(guī)模水平,全年鋼材出口量將達到6000萬噸,增幅超過10%。
國內(nèi)外鋼材需求的增加,市場信心的恢復(fù)與增強,還會使得投機資本卷土重來,從而明顯增加鋼材領(lǐng)域中的金融性投機需求,推波助瀾行情上漲。
值得注意的是,制造業(yè)PMI的較為強勁揚升,并非鋼材市場的唯一利多因素。與此同時,各級政府加大環(huán)境保護、城鄉(xiāng)基礎(chǔ)設(shè)施、交通道路、棚戶區(qū)改造、保障房等多方面固定資產(chǎn)投資建設(shè),尤其是今后房地產(chǎn)投資大幅增長,也會成為鋼材市場需求增加的重要力量。據(jù)有關(guān)資料,今年以來,全國主要城市的整體房價持續(xù)上漲,開發(fā)商回籠資金大幅增加。其中北京前8月賣房收入1620億元,同比增長9.4%,預(yù)計2013年北京新房全年成交額有望達到2700億元。另一方面,今年外資的流入并未減少,反而有較多增加。商務(wù)部近期報告顯示,今年前7個月外國直接投資(FDI)數(shù)量達到714億美元,同比增長7.1%,其中7月FDI同比增速為24.1%,國內(nèi)企業(yè)投資來源進一步增強。
有觀點認為,全國房價連續(xù)15個月上漲,尤其是近期房價加快上漲,將會引發(fā)地產(chǎn)調(diào)控升級,進而利空鋼材市場,這是不對的。其實,國內(nèi)房價上漲的主要因素在于前期住房投資受到抑制,目前住房供應(yīng)難以滿足剛性需求,因此根本性解決途徑只能是多個方面加大住房建設(shè)投資,實現(xiàn)住房供求平衡,其結(jié)果勢必相應(yīng)增加住房建設(shè)投資及建筑用鋼材需求。
由此可見,受到上述利多因素影響,今后鋼材市場需求保持升溫態(tài)勢,價格行情將以震蕩上行為主調(diào)。預(yù)計年內(nèi)可能會對揚升行情形成壓制的最主要因素,還是美聯(lián)儲寬松貨幣政策的退出。如果美聯(lián)儲真的在年內(nèi)退出貨幣寬松,短時期內(nèi)會對鋼材市場產(chǎn)生沖擊。但是必須看到,由于美國經(jīng)濟復(fù)蘇的不確定性、失業(yè)率依然較高、南歐國家尚未完全擺脫衰退,以及考慮到新興經(jīng)濟體國家得承受能力,其QE退出進程將會非常謹慎與緩慢,并由于實體經(jīng)濟需求增加的對沖,其鋼材市場負面影響不是很大,而且影響時間也不會很長。
除此之外,鋼貿(mào)商們是否大量儲備鋼材?也是一個不確定因素。如果鋼貿(mào)商已經(jīng)較為理智,囤積數(shù)量不多,“金九銀十”依然可以期待。否則,鋼貿(mào)商大量備貨,鋼材市場“金九銀十”行情就會提前透支,需求旺季到來時因為集中出貨,銷售價格將不升反降。估計前者可能性會更大一些。