剛性需求仍存 原料小幅震蕩
在下游階段性補(bǔ)庫及召開環(huán)保會議的共同影響下，上周末起國內(nèi)鋼坯價(jià)格強(qiáng)勁反彈，并帶動鐵礦石、廢鋼等原料價(jià)格連續(xù)回升，但由于缺乏有效成交的支撐，周二起價(jià)格再度開始回落，市場觀望氣氛濃重。
鐵礦石跌停 引領(lǐng)商品回調(diào)
盡管中國的住宅開工量出現(xiàn)反彈，并且基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)超越房地產(chǎn)成為最大鋼鐵消費(fèi)市場，但下半年的改善可能還不夠強(qiáng)勁，不足以支撐鐵礦石價(jià)格。高盛分析師ChristianLelong和AmberCai預(yù)測，未來四個(gè)季度鐵礦石價(jià)格看跌，到9月末將跌至每噸49美元，到2016年4-6月當(dāng)季將進(jìn)一步跌至44美元。
礦貿(mào)商不必過分悲觀，抓住時(shí)機(jī)是王道
7月以來，鐵礦行情一直低迷，而8月行情也無好轉(zhuǎn)跡象。主要是7月和8月本就是鋼市的傳統(tǒng)淡季，而今年由于受厄爾尼諾事件影響，全國多地頻發(fā)暴雨及高溫天氣，下游開工多有影響，而鋼廠庫存本就基數(shù)大，加上鋼價(jià)一跌再跌，甚至現(xiàn)在的螺紋鋼連一元一斤的白菜價(jià)都不及，鋼坯價(jià)格亦是大幅下行，鋼廠迫于資金壓力，多減產(chǎn)停產(chǎn)，再加上9月初北京將舉行紀(jì)念抗戰(zhàn)70周年大閱兵活動，為保證閱兵期間北京的空氣質(zhì)量，環(huán)保治理期間河北等地又有一大批鋼廠減產(chǎn)停產(chǎn)，因此，由于下游需求實(shí)在太差，8月份鐵礦石是看不到一點(diǎn)好轉(zhuǎn)的希望的。
FMG全財(cái)年發(fā)運(yùn)量創(chuàng)新高
目前，F(xiàn)MG已完成全部產(chǎn)能擴(kuò)建計(jì)劃，并保持年均1.65億噸的發(fā)運(yùn)量水平。盡管有潛力進(jìn)一步提升發(fā)運(yùn)量，但FMG表示本財(cái)年運(yùn)量仍將維持在這一水平，以最大限度地提高利潤率。
500強(qiáng)收入增加、利潤減少：能源礦產(chǎn)公司巨虧
《財(cái)富》世界500強(qiáng)總收入達(dá)31.2萬億美元，比去年略增不到0.5個(gè)百分點(diǎn)，但總利潤大幅下滑14.76%。全球最大的礦業(yè)、能源公司股價(jià)跌至金融危機(jī)期間的水平，必和必拓、嘉能可無論盈虧，股價(jià)相較去年中已跌去了近一半。
大宗商品“跌跌不休”陷十三年低谷
近來，石油輸出國組織(OPEC)6月原油產(chǎn)量升至三年高位，另外伊朗核協(xié)議達(dá)成造成更多原油流入市場的預(yù)期，令原油供給過剩局面加重，油價(jià)承壓。7月22日，美國能源信息署(EIA)公布了截至7月17日的庫存數(shù)據(jù)，顯示上周美國原油庫存意外增加，美國原油庫存增長256.8萬桶，預(yù)期減少225.8萬桶。受此消息影響，美國時(shí)間7月22日，WTI原油9月期貨價(jià)格一日內(nèi)下挫2.59%，跌破50美元/桶，收報(bào)49.19美元。
航運(yùn)板塊半月漲超48%
BDI指數(shù)自7月3日以來已連續(xù)14個(gè)交易日上漲，昨日最新數(shù)據(jù)已漲至1118點(diǎn)，較今年2月份509點(diǎn)歷史低點(diǎn)累計(jì)上漲119.65%。我國沿海散貨運(yùn)價(jià)等指數(shù)近期也隨之連續(xù)上漲，航運(yùn)業(yè)景氣度明顯回升。此外，受國際原油價(jià)格持續(xù)調(diào)整等利好因素刺激，A股市場航運(yùn)板塊近期表現(xiàn)活躍。昨日板塊全線飄紅，整體上漲4.90%，中海海盛、中國遠(yuǎn)洋、南京港三股漲停，近半月以來該板塊整體上漲超48%。
稅收優(yōu)惠政策利好廢鋼 惠及鋼鐵
在6月26日財(cái)政部和國家稅務(wù)總局發(fā)布的《關(guān)于印發(fā)〈資源綜合利用產(chǎn)品和勞務(wù)增值稅優(yōu)惠目錄〉的通知》(財(cái)稅[2015]78號)中明確，符合相關(guān)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和相關(guān)條件的廢鋼鐵加工類企業(yè)可享受增值稅即征即退30%的優(yōu)惠政策，利用冶金渣(鋼渣)加工成水泥原料、用于混凝土添加料的企業(yè)可享受即征即退70%的優(yōu)惠政策。在這樣的背景下，中國廢鋼鐵應(yīng)用協(xié)會聯(lián)合中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會、全聯(lián)中小冶金企業(yè)商會等7家相關(guān)協(xié)會，共同舉辦了2015廢鋼鐵行業(yè)大會，探討今后稅收優(yōu)惠政策精神落實(shí)的相關(guān)工作。
簡評：對于廢鋼鐵行業(yè)，增值稅即征即退的稅收政策支持是有必要的，但應(yīng)當(dāng)考慮怎樣避免社會投機(jī)資本因政策優(yōu)惠的原因進(jìn)入這個(gè)行業(yè)。貫徹和執(zhí)行好優(yōu)惠政策，對今后廢鋼鐵行業(yè)的發(fā)展，以及鋼鐵企業(yè)多‘吃’廢鋼的經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略，都具有重要作用。
下游耗煤量回落
目前赤道太平洋地區(qū)大氣和海洋處于溫和的厄爾尼諾狀態(tài)。根據(jù)多數(shù)的厄爾尼諾—南方濤動 (ENSO)預(yù)測模型，厄爾尼諾現(xiàn)象有可能進(jìn)一步加強(qiáng)，在未來數(shù)月達(dá)到強(qiáng)厄爾尼諾水平，并最終持續(xù)到2016年初春。這意味著厄爾尼諾可能帶來的異常天氣 將持續(xù)更久。根據(jù)多年統(tǒng)計(jì)資料顯示，厄爾尼諾容易導(dǎo)致我國長江中下游地區(qū)多雨、華北干旱和東北冷夏，而這樣的天氣抑制煤炭消耗的可能性較大。
簡評：目前赤道太平洋地區(qū)大氣和海洋處于溫和的厄爾尼諾狀態(tài)。厄爾尼諾容易導(dǎo)致我國長江中下游地區(qū)多雨、華北干旱和東北冷夏，而這樣的天氣抑制煤炭消耗的可能性較大。且由于煤炭市場供給過剩的問題依然存在，今年動力煤現(xiàn)貨價(jià)格幾乎一直在下跌或持穩(wěn)，只有動力煤期貨盤面在4—5月出現(xiàn)短暫的反彈。下跌趨勢很難改變。
FMG二季度C1成本降至22.16美元
四大礦山之一FMG今日(23日)發(fā)布二季度財(cái)報(bào)，二季度鐵礦石運(yùn)量為4240萬噸，與預(yù)期值持平，并且已完成擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，保持年均1.65億噸的運(yùn)量，此外C1成本亦顯著下降至22.16美元/濕噸。
簡評：FMG6月的C1成本已顯著降至19美元/濕噸，這使得其總到岸成本大幅下降。使得之前龐大的債務(wù)到期時(shí)間延至2019年6月。大大穿了一口氣。不過也要看到，雖然FMG降成本顯著，但發(fā)貨量僅與預(yù)期持平。
鐵礦石價(jià)格逐漸企穩(wěn)
在經(jīng)濟(jì)低迷的大背景之下，基建板塊愈發(fā)表現(xiàn)出弱勢形態(tài)。周一，受進(jìn)口影響，鐵礦等出現(xiàn)了不同程度的反彈，鋼材也跟隨大幅反抽。在進(jìn)入超跌后的底部震蕩收窄后，技術(shù)層面上，螺紋等期貨已經(jīng)表現(xiàn)出強(qiáng)烈的反彈需求。
簡評：隨著連續(xù)降息降準(zhǔn)、擴(kuò)大財(cái)政支出和清費(fèi)降稅、實(shí)施重大投資項(xiàng)目工程包和消費(fèi)工程包等一系列穩(wěn)增長政策逐步見效，中國經(jīng)濟(jì)有望出現(xiàn)溫和復(fù)蘇態(tài)勢，給鐵礦石的再一次復(fù)蘇，提供了支撐。
電商讓鋼貿(mào)商又愛又恨
，一些鋼貿(mào)商認(rèn)為，鋼鐵電商不能完全替代鋼貿(mào)商，至少在終端市場，鋼鐵電商的渠道還很難占 領(lǐng)。這是因?yàn)殇摬钠贩N規(guī)格繁多，用途多樣、要求不一，售前、售中、售后的服務(wù)，都需要專業(yè)人員現(xiàn)場服務(wù)，這不是僅靠線上交易就能搞定的。鋼鐵電商要走的路 還很長，能否生存、如何發(fā)展，還有很多的未知數(shù)。
鐵礦石價(jià)格逐漸企穩(wěn) 螺紋鋼期貨有望小幅反彈
在經(jīng)濟(jì)低迷的大背景之下，基建板塊愈發(fā)表現(xiàn)出弱勢形態(tài)。周一，受進(jìn)口影響，鐵礦等出現(xiàn)了不同程度的反彈，鋼材也跟隨大幅反抽。在進(jìn)入超跌后的底部震蕩收窄后，技術(shù)層面上，螺紋等期貨已經(jīng)表現(xiàn)出強(qiáng)烈的反彈需求。
鋼市補(bǔ)庫行情曇花一現(xiàn)
近期螺紋鋼底部波動加劇。目前螺紋期貨主力合約從1510合約換月為1601合約，新主力合約受20日均線和60日均線壓制，走勢不容樂觀。從基本面來看，鋼材需求不見實(shí)質(zhì)好轉(zhuǎn)，鋼廠減產(chǎn)依然不夠，庫存和資金壓力繼續(xù)存在，鋼材現(xiàn)貨上漲依然壓力重重。
簡評：7月中旬以來，隨著期鋼低位反彈，華北、華東、華南都出現(xiàn)了下游補(bǔ)庫、價(jià)格反彈的跡象。但好景不長，補(bǔ)庫行情只持續(xù)了三天，各地成交再度回落，前面漲幅回吐過半。短期來看，新開工不足和資金緊張依然制約鋼市，7、8月鋼市都難見實(shí)質(zhì)好轉(zhuǎn)。
下周鋼材各品種預(yù)判(7.27-7.31)
期螺：本周期螺主力1601沖高回落，前20名主力持倉分析，空頭增倉力度明顯大于多頭。日K線顯示，周一因環(huán)保炒作拉出放量大陽線，但隨后被連續(xù)兩個(gè)中陰線完全吃掉，上漲形態(tài)被破壞，多頭信心受挫。周、月K線顯示，均線壓制明顯，空頭形態(tài)不變。目前淡季需求較弱，現(xiàn)貨市場延續(xù)弱勢，而美元走強(qiáng)，大宗商品繼續(xù)承壓，整體不利因素較多，抑制期螺反彈。綜合分析，在沒有外界突發(fā)因素的刺激下，短期內(nèi)期螺仍將弱勢震蕩。
北京閱兵 鋼價(jià)拉漲? 你怎么看?
隨著大幅回吐行情的開啟，螺紋鋼期貨、熱軋期盤在23日跌幅有所收窄，坯價(jià)走低力度也有所減緩，而北京閱兵將啟動重大活動空氣質(zhì)量保障方案，北京周邊的河北地區(qū)鋼廠或再面臨減修停產(chǎn)等操作，對于鋼市或形成部分支撐。據(jù)跟蹤顯示，去年的APEC會議前即爆出環(huán)保保障方案，消息一出，國內(nèi)鋼鐵價(jià)格短期上漲了200元左右，北京周邊300公里內(nèi)的鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)都將受到影響。但經(jīng)過短暫的大幅拉漲后又快速的回落。盡管需求低迷成為市場難以逾越的硬傷，市場心態(tài)也呈現(xiàn)的是重創(chuàng)后的極度低迷，但是供應(yīng)的減量消息卻能夠持續(xù)出現(xiàn)較為可觀的刺激效應(yīng)，顯然對于市場來看依然奏效。北京閱兵期間仍將實(shí)施與APEC會議同級別的環(huán)保保障方案，同樣會要求北京周邊的鋼鐵企業(yè)限制產(chǎn)量。目前國內(nèi)鋼材價(jià)格處于近二十年的歷史低位，鋼廠虧損嚴(yán)重，如果鋼企能夠借助此次環(huán)保風(fēng)出現(xiàn)檢修或者減產(chǎn)操作，對于市場或能形成較積極的支撐作用。但短期以及局部效應(yīng)是飲鴆止渴還是能夠持續(xù)提振，仍難定論。不可否認(rèn)的是，盡管在環(huán)保風(fēng)的刺激下，由于缺乏資金的力挺，市場的奇跡還是不要期待為好。
建材市場價(jià)格高位回落 需求不佳
23日建材現(xiàn)貨市場價(jià)格再次小跌。上海、杭州、南京、合肥、福州、南昌、南寧、廣州、長沙、武漢、鄭州、天津、石家莊、西安、蘭州、烏魯木齊市場價(jià)格下跌10元-60元/噸。其中，南昌、武漢市場價(jià)格跌幅較大，為60元/噸。重慶、成都、貴陽市場價(jià)格上漲10元/噸?，F(xiàn)全國市場HRB400(20MM)均價(jià)在2096元/噸，較上一交易日價(jià)格下跌16元/噸。
下游進(jìn)入觀望 冷軋價(jià)格弱勢下調(diào)
昨日冷板指數(shù)較上一交易日下跌0.17%。截止到23日全國24個(gè)主要城市冷軋價(jià)格弱勢下調(diào)，具體如下。0.5mm冷軋板卷平均價(jià)格較上一交易日下跌12元/噸，其中上海市場價(jià)格下跌30元/噸。1.0mm冷軋卷板平均價(jià)格較上一交易日下跌7元/噸，其中武漢市場價(jià)格下跌30元/噸。
商家出貨受阻 中厚板價(jià)格繼續(xù)下滑
受北方區(qū)域鋼坯價(jià)格出現(xiàn)反復(fù)的影響，貿(mào)易商心態(tài)轉(zhuǎn)弱的系列影響，市場心態(tài)受到一定的影響。主流鋼廠邯鋼、萍鋼、鞍鋼貿(mào)易商普遍表示出貨存在較大阻力，下游拿貨積極性受到明顯影響。從江陰地區(qū)的市場情況來看，市場跌幅有所放大，隨著于長達(dá)以及萍鋼指導(dǎo)價(jià)的快速下調(diào)，看空心態(tài)對當(dāng)?shù)厥袌鲑Q(mào)易商影響更加明顯，操作節(jié)奏也是以快速出貨加快資金流轉(zhuǎn)速度為主，對本地市場整體也產(chǎn)生部分的沖擊。
熱軋價(jià)格窄幅調(diào)整 成交一般
從市場反饋情況來看，上海市場價(jià)格小幅下跌，在期貨下跌、現(xiàn)貨價(jià)格跳水之下，市場心態(tài)轉(zhuǎn)差，商家出貨較之前困難，在基本面沒有好轉(zhuǎn)下，預(yù)計(jì)今日市場價(jià)格將繼續(xù)趨弱。京津市場價(jià)格小幅下跌，市場交投氣氛清淡，成交情況一般，好在市場到貨偏慢，商家并不急于套現(xiàn)，預(yù)計(jì)今日市場價(jià)格將窄幅調(diào)整為主。
鋼市正在儲備逆轉(zhuǎn)條件
其實(shí)，本次唐山環(huán)保加碼雖有炒作成分，但其中也不乏真正的治污決心，目前距離9月3日大閱兵只有1個(gè)多月的時(shí)間，再加上明年的世園會，唐山乃至河北政府都不可能掉以輕心。嚴(yán)格控制鋼鐵等重污染行業(yè)的排污肯定是必須做的，但是否真的會要求不達(dá)標(biāo)鋼企全部停產(chǎn)整頓或?qū)ζ浼w做出懲罰還有待商榷，畢竟這里面的得失需要好好權(quán)衡。不過當(dāng)?shù)劁搹S的生產(chǎn)會受到干預(yù)是肯定的。據(jù)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，本周唐山地區(qū)高爐開工率就下降了2.6個(gè)百分點(diǎn)，至88.3%。由此可見，后期產(chǎn)量應(yīng)該是會呈現(xiàn)下降趨勢，只是下降的程度不會像預(yù)期中那么大，對市場供需的調(diào)節(jié)力度也就會大打折扣。
下周鋼材價(jià)格走勢預(yù)警:供需兩弱 低位整理
本周初因唐山環(huán)保引發(fā)的全國鋼價(jià)上漲最終未能持續(xù)，一方面表明當(dāng)前供需形勢仍未得到明顯改善，鋼價(jià)上漲缺乏基礎(chǔ);另一方面也表明前期價(jià)格超跌已經(jīng)引起市場強(qiáng)烈的盼漲心理，市場價(jià)格底部或已基本探明。短期市場供需兩弱的局面依然難改，鋼價(jià)或?qū)⒁缘臀徽頌橹??；诖耍瑢ο轮苁袌鼍S持偏中性評價(jià)——藍(lán)色預(yù)警。
日照鋼鐵精品基地主體工程預(yù)計(jì)9月中旬開工
為確保項(xiàng)目主體工程順利開工，公司采取倒排工期的方法，逐一明確各建設(shè)單元目標(biāo)，制定了相應(yīng)的 考核激勵措施。工程管理部確定了三個(gè)階段奮斗目標(biāo)，采取壓茬進(jìn)行，流水作業(yè)等超常規(guī)施工方式，加快現(xiàn)場施工進(jìn)度;煉鐵項(xiàng)目部以盡快完成初步設(shè)計(jì)工作為第一 階段重點(diǎn)，并分別將施工準(zhǔn)備、現(xiàn)場進(jìn)駐作為二、三階段目標(biāo);煉鋼項(xiàng)目部以滿足公司的網(wǎng)絡(luò)計(jì)劃為最高目標(biāo)，制定分階段推進(jìn)目標(biāo)，組建靈活的推進(jìn)團(tuán)隊(duì)，實(shí)行看 板管理，進(jìn)行過程監(jiān)督與協(xié)調(diào)。
湖南省將支持華菱集團(tuán)改革發(fā)展
近年來，面對產(chǎn)能過剩、競爭加劇等不利因素，華菱集團(tuán)堅(jiān)持“挖內(nèi)潛、穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革”，2012年~2014年累計(jì)挖潛增效160億元。
簡評：近年來，面對產(chǎn)能過剩、競爭加劇等不利因素，華菱集團(tuán)堅(jiān)持“挖內(nèi)潛、穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革”，2012年~2014年累計(jì)挖潛增效160億元。作為湖南鋼鐵業(yè)的代表之一，政府的支持意味著鋼企多了一個(gè)“靠山”。
商務(wù)部劍指日韓等取向電工鋼
昨日(7月23日)，商務(wù)部發(fā)布2015年第23號公告，決定自即日起對原產(chǎn)于日本、韓國和歐盟的進(jìn)口取向電工鋼進(jìn)行反傾銷立案調(diào)查。商務(wù)部的材料顯示，此舉是應(yīng)武漢鋼鐵(集團(tuán))公司(以下簡稱武鋼)、寶鋼集團(tuán)有限公司(以下簡稱寶鋼)代表國內(nèi)取向電工鋼產(chǎn)業(yè)正式提交的反傾銷調(diào)查申請。
簡評：取向電工鋼屬于高端品種，從國內(nèi)市場構(gòu)成來看，我國目前雖不依賴進(jìn)口，但每年也還有一部分進(jìn)口需求?！∪欢枕n歐美等出口至中國的取向電工鋼對國內(nèi)同類產(chǎn)品造成了典型的“成本-價(jià)格擠壓”作用，銷售價(jià)格的下降幅度高于單位成本下降幅度。相比出口面對的已成常態(tài)化的國外反傾銷，此次武鋼與寶鋼提請反傾銷調(diào)查，更多在于保障自身權(quán)益。
渤海鋼鐵鋼搬遷改造1780毫米熱軋工程25日開工
中國二冶集團(tuán)承攬了該項(xiàng)目的管坯庫、主軋跨、加熱爐、粗軋機(jī)組、精軋機(jī)組主電機(jī)、軋輥間、冷卻卷取與綜合管線等內(nèi)容及上述工程范圍內(nèi)的廠房基礎(chǔ)土建、鋼結(jié)構(gòu)、維護(hù)結(jié)構(gòu)、設(shè)備及設(shè)備基礎(chǔ)、工藝部分鋼結(jié)構(gòu)等全部工程建筑安裝。
鋼鐵企業(yè)的產(chǎn)能過剩是個(gè)長期命題
鋼鐵工業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，在這一輪的產(chǎn)能過剩中表現(xiàn)的尤為突出。2012至2014年我國粗鋼產(chǎn)能僅分別得到72%、74.9%和低于74.8%，由于統(tǒng)計(jì)的不完全性，實(shí)際水平可能更低。嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩導(dǎo)致鋼材價(jià)格持續(xù)下跌，鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營持續(xù)困難，行業(yè)整體效益大幅下滑。鋼材價(jià)格自2011年4季度以來一路下跌，屢創(chuàng)新低。鋼鐵協(xié)會鋼材綜合價(jià)格指數(shù)已從2011年4季度末135.93的高點(diǎn)跌至2015年1月末的77.13，跌幅超過40%，噸鋼材累計(jì)降價(jià)已達(dá)2100元。鋼鐵行業(yè)盈利水平持續(xù)下降，大中型鋼鐵企業(yè)整體上徘徊于盈虧邊沿。如何化解鋼鐵企業(yè)的產(chǎn)能過剩問題已經(jīng)是擺在中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過程中最為典型的問題。
簡評：除了經(jīng)濟(jì)周期的因素，引起中國鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過剩的問題往往來源于一些制度的痼疾。這其中一個(gè)很重要的原因就在于地方政府競爭行為導(dǎo)致的重復(fù)建設(shè)，這在繁榮時(shí)期還顯現(xiàn)不出危害，但到了蕭條時(shí)期便顯示出其危害。