統(tǒng)計(jì)局公布10月份鋼鐵行業(yè)運(yùn)行數(shù)據(jù)，結(jié)合海關(guān)進(jìn)出口數(shù)據(jù)如下：
?。?）10月份我國(guó)粗鋼、生鐵和鋼材產(chǎn)量分別6851萬(wàn)噸、5876萬(wàn)噸和9768萬(wàn)噸，同比分別增長(zhǎng)4%、3.6%和4.1%；日均產(chǎn)量分別為221萬(wàn)噸、189.55萬(wàn)噸和315.1萬(wàn)噸，較9月份日均產(chǎn)量分別下降2.74%、4.14%和3.63%。
?。?）10月我國(guó)出口鋼材770萬(wàn)噸，同比下降14.6%；環(huán)比減少110萬(wàn)噸，下降12.5%；1-10月我國(guó)出口鋼材9274萬(wàn)噸，同比增加61萬(wàn)噸，增長(zhǎng)0.7%；10月我國(guó)進(jìn)口鋼材108萬(wàn)噸，環(huán)比減少5萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)13.7%；1-10月我國(guó)進(jìn)口鋼材1091萬(wàn)噸，同比增加23萬(wàn)噸，增長(zhǎng)2.1%；
?。?）10月份我國(guó)鐵礦石進(jìn)口量8080萬(wàn)噸，同比增加528萬(wàn)噸，增長(zhǎng)6.99%；環(huán)比減少1219萬(wàn)噸，日均環(huán)比減少0.4%。1-10月份鐵礦石進(jìn)口量為84331萬(wàn)噸，同比增加7505萬(wàn)噸，增長(zhǎng)8.9%。
10月供給下滑或與供給側(cè)有關(guān)。10月供給同比上升多為去年基數(shù)較低，同比意義不大。就環(huán)比而言，10月供給有所下滑，高爐利用系數(shù)下滑1個(gè)百分點(diǎn)，跟我們前期預(yù)測(cè)一致，除了原料大漲、鋼廠利潤(rùn)被擠壓部分鋼廠出現(xiàn)檢修之外，其主要的下降因素為10月是供給側(cè)集中去產(chǎn)能階段，僅河北而言10月去產(chǎn)能計(jì)劃就有786萬(wàn)噸，其中有效產(chǎn)能為61%，加上環(huán)保不定期限產(chǎn)，政策因素導(dǎo)致的產(chǎn)能利用率下滑經(jīng)過(guò)測(cè)算影響近6成。
鋼價(jià)上漲抑制出口。鋼鐵行業(yè)出口連續(xù)下降，一方面由于原料價(jià)格大幅拉漲導(dǎo)致鋼廠出廠價(jià)格大幅提升，國(guó)外市場(chǎng)觀望情緒加重；另一方面，對(duì)應(yīng)國(guó)外的觀望加重，出口盈利空間的大幅收窄，也導(dǎo)致國(guó)內(nèi)企業(yè)更多愿意在國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售來(lái)鎖定收益。加上出口訂單多為期貨訂單，原料過(guò)快上漲，容易導(dǎo)致企業(yè)遠(yuǎn)期出口訂單出現(xiàn)虧損，鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)更多選擇降低出口接單來(lái)避免未來(lái)可能出現(xiàn)的虧損銷(xiāo)售。短期內(nèi)煤焦等原燃料價(jià)格仍舊有上漲預(yù)期，對(duì)中國(guó)鋼鐵企業(yè)出口競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)一步構(gòu)成負(fù)面打擊；
焦炭大漲，降配比帶動(dòng)鐵礦進(jìn)口價(jià)大漲。鐵礦石進(jìn)口量持續(xù)高位，環(huán)比微降主要是國(guó)慶假期影響。目前海外礦山依然處于產(chǎn)能釋放周期，整體發(fā)貨數(shù)量繼續(xù)增加。礦石進(jìn)口價(jià)環(huán)比大漲，一方面是國(guó)內(nèi)焦炭?jī)r(jià)格大幅上行，生產(chǎn)企業(yè)為了調(diào)節(jié)降低配比，更多會(huì)選用高品位鐵礦，導(dǎo)致高品位鐵礦與低品位礦價(jià)價(jià)差不斷拉大。且高品位礦產(chǎn)量相對(duì)低品位礦表現(xiàn)緊缺，價(jià)格出現(xiàn)不斷上漲；另一方面，國(guó)內(nèi)高爐開(kāi)工率下降幅度有限，需求仍處于高位。隨著高品位礦的價(jià)格不斷上漲，礦山企業(yè)也逐步加大低品位礦的價(jià)格上調(diào)，造成整體礦石進(jìn)口價(jià)格的上
鋼價(jià)大漲背景下鋼鐵股通常會(huì)有不錯(cuò)表現(xiàn)。目前板材毛利接近前期高點(diǎn)，螺紋毛利低位回升，板材繼續(xù)強(qiáng)于長(zhǎng)材。鋼價(jià)上漲背景下，鋼鐵股通常會(huì)有相對(duì)不錯(cuò)表現(xiàn)。鋼價(jià)上漲下，鋼鐵股相對(duì)收益大概率，絕對(duì)收益與大盤(pán)有關(guān)。高彈性標(biāo)的如新鋼股份、三鋼等，對(duì)鋼價(jià)的敏感性最強(qiáng)。